Un broker internacional nuevo en los países hispanohablantes

[mar777mar]

Quizás ya no sea una noticia tan mala, pero EEUU esta en una recesion. Al perder 80 mil puestos de trabajo en el mes pasado la recesion es más que evidente. También como es mas que evidente que el mercado laboral va a empeorar cada vez mas, históricamente en periodos recesivos el dato empleo salio negativo en promedio unos 11 meses, y si, el dato es progresivo así que ya se pueden ir anotando una perdida de 6 dígitos para el dato del mes que viene. Es muy factible, casi seguro les diría que la economía americana pierda mas de 100 mil puestos de trabajo el mes que viene. Si su pregunta es porque el dólar se fortalece con tan mal dato económico, es la décima vez que lo digo, el mercado ya tenia descontado ese valor, últimamente en todos los datos de empleo el dólar se fortalece porque el mercado siempre esta posicionado para un numero mucho peor, haber si aprenden la lección de una vez por todas de que no tienen que operar durante noticias económicas.
A todo esto se le suma la entrada en quiebre de la Aerolínea ATA en el día de ayer, esto sin lugar a dudas fue un shock tanto para los pasajeros como para los empleados, pararon todos los vuelos de forma progresiva y se presentaron a la quiebra. Este tipo de eventos nos da la idea de lo difícil que esta la industria aeronáutica, especialmente por las medidas de seguridad y los altos costos del petróleo, esto es como la crisis financiera, alguna otra aerolínea también va a seguir los mismos pasos de ATA

[mar777mar]

Desde el punto de vista fundamental / económico, el panorama para la economía americana no puede estar peor. El mercado de créditos permanece contraído hay fraudes con tarjetas de crédito y fraudes de hipotecas, todos estas actividades delictivas han subido desde que Moody`s anuncio que la bajaba la calificación al mayor asegurador de bonos FGIC ha un nivel un poco mas alto que basura. También hemos recibido noticias de que la FED estaba estudiando la posibilidad de nacionalizar algunos bancos, al mejor estilo Noruega, Suecia y Finlandia a fines de los noventa, en lo que fue una verdadera lección de economía moderna. Pero hay más, afuera de los EEUU el gigante UBS – el money manager más grande del mundo, ha anunciado la pérdida en activos financieros más grande en la historia de cualquier banco del mundo, que les parece eso?
Mientras tanto, Ben Bernanke daba su testimonio frente al Comité Económico ayer, fue bastante negativo en cuanto a la economía, en realidad yo no diría pesimista sino realista. Los números están a la vista y no lo dejan mentir si bien no hablo de recesion, si dijo que el crecimiento se puede contraer un poco. Es como decir recesion pero sin nombrar la palabra que empieza con “R” y que todos tiemblan al escuchar.
Muy bien pero porque el dólar se fortalece si el panorama es tan negro?, si, el panorama es negro pero no se olviden que en el mercado de capitales el que gana es el que avanza primero. La posible recesion en el mercado de divisas ( y en todos los mercados ) ya estaba descontada en el precio. Los que intenten vender sus dólares ahora para aprovechar que EEUU esta pasando por un mal momento, lamento decirles que llegaron tarde, como siempre muy tarde.

[mar777mar]

Mixtas en Wall St. a pesar de los datos de empleo


Actualizado 22:14 (04-04-2008)
La tasa de paro se ha incrementado en tres décimas hasta el 5,1%, pero el tirón de las energéticas contrarresta los efectos negativos.
Agencias

Wall Street parece definir su tendencia, y no es nada pesimista. Los recortes han dado paso a las ganancias, progresivas, de todos sus indicadores. Y es que a pesar de que los datos de empleo han sido bastante negativos, el impulso de las acciones energéticas contrarresta el pesimismo macroeconómico. Finalmente la indecisión con la que comenzó la sesión es la misma con la que termina, dejando todos los indicadores en mixtas. En positivo el Nasdaq y el S&P 500 que repuntan un 0,3% yun 0,1%, y en negativo el Dow jones que se deja un 0,13%. De esta forma se cierra una semana marcada por las declaraciones de Bernanke y por un tono un tanto bajista en el mercado neoyorquino que no parece salir del remolino de las subprime, que si no es por una cosa es por otra, le tiran al pozo negativo.
Y es que que los datos no se esperaban así. Recorte de 80.000 empleos, frente al estimado de 60.000 y superior a los 76.000 registrados durante el mes de febrero. Supone que la tasa se sitúe en el 5,1% desde el 4,8% anterior. Ayer ha había un aviso tras conocer el incremento de las peticiones de subsidio al desempleo en la última semana hasta 400.000. Las previsiones apuntan a una nueva caída, por tercer mes consecutivo.
Los recortes en el empleo han sacudido la confianza de los consumidores, lo que contribuye a un debilitamiento en el gasto y que provoca un casi estancamiento del crecimiento económico, tal y como Bernanke reconocía esta misma semana.
Según algunos expertos, las claves, a pesar de los datos macroeconómicos que nos esperan, estarán en el impacto que sobre la economía real está teniendo la crisis financiera. El fabricante de teléfonos móviles estadounidense ******** recortará 2.600 empleos como parte de su reestructuración, elevando el número total de despidos a cerca de 10.000, según informa hoy la prensa estadounidense.
La compañía, que hace frente a un brusco retroceso de las ventas de teléfonos móviles, agregó que espera cargas antes de impuestos por valor de 104 millones de dólares (66 millones de euros) por los costes de esta reestructuración.
Por otro lado, Google tiene previsto despedir a un tercio de la plantilla de Doubleclick, empresa que adquirió recientemente, y está considerando más despidos en otros países, según cita Reuters que ha dicho una fuente familiarizada con los planes. Los despidos podrían ascender a unas 1.200 personas. La compañía de publicidad en Internet emplea a otras 300 fuera de Estados Unidos.

[mar777mar]

Análisis fundamental - Introducción


En el mercado de divisas el análisis fundamental se basa en la situación macroeconómica observada tanto en un país dado como a nivel global y en el análisis de cómo los cambios en la economía influyen en la oferta y la demanda de una divisa determinada, influyendo además en su tipo de interés. Para ello hay que seguir la evolución de los acontecimientos políticos, económicos y sociales, así como observar los indicadores macroeconómicos que testimonian sobre el estado económico de un país.
La publicación de datos macroeconómicos es sin duda, uno de los factores, observados con más atención por los “fundamentalistas”.
Los datos macroeconómicos se divulgan según un calendario determinado con anterioridad, publicado por agencias de información especializada junto con el pronóstico de los datos de unos indicadores determinados. Si el dato publicado no se diferencia sustancialmente del pronóstico anterior, seguramente no ocurrirá nada particular. Sin embargo, si los datos macroeconómicos publicados se alejan en gran medida de las expectativas, el mercado seguramente reaccionará con nerviosismo, dando la posibilidad de beneficio a los inversores que previeron acertadamente el valor de un indicador determinado.
La velocidad de reacción frente a la publicación de datos y la aparición del fenómeno llamado descuento de la información futura es un hecho evidente del mercado de valores. El inversor tiene que decidir si los datos o acontecimientos futuros que ha pronosticado han sido ya tomados en cuenta por el mercado, en precios o no. La publicación de datos esperados por todos no va a tener a priori gran influencia en el mercado, puesto que seguro que ya ha sido descontada por el tipo de cambio. La información ejercerá una mayor influencia cuando todavía no es conocida o esperada por todos.
Desde el punto de vista del análisis fundamental, las decisiones en materia de política monetaria, llevada a cabo por las autoridades monetarias, también adquieren gran relevancia . El tipo de interés establecido por ellas, las operaciones de mercado abierto o la intervención monetaria tienen influencia en la situación del mercado de divisas y son objeto de observaciones directas por parte de los analistas financieros.
En el mercado de divisas también influyen los acontecimientos más trágicos, como por ejemplo las guerras, ataques terroristas o catástrofes de diferente tipo. En caso de situación crítica los inversores tenderán hacia divisas seguras, por ejemplo el dólar americano, el franco suizo o, como está ocurriendo en los últimos tiempos, a la moneda común, el euro.
También los comentarios o manifestaciones de los miembros de los equipos en el gobierno, los directores de los bancos centrales o las personas con influencia en la política monetaria. La estabilidad de la escena política se traduce en un aumento de la atracción económica entre los inversores extranjeros, lo que atrae capital y refuerza la moneda nacional. Un empeoramiento de la situación política puede llevar a una retirada violenta del capital invertido y a un aumento del precio de las divisas.

[mar777mar]

Indicadores económicos


Entre los indicadores macroeconómicos más importantes destacan:
Producto interior bruto o PIB (en inglés GDP)– mide de forma sucinta el valor de los bienes y servicios producidos en un país determinado. Al calcular el índice se tiene en cuenta cualquier actividad económica, independientemente de la nacionalidad del propietario de un factor productivo dado. El nivel de PIB también se puede medir en precios corrientes, mostrando el valor de producción de mercado actual, y en precios constantes, lo que permite valorar la dinámica del crecimiento económico de un país concreto. Los mercados financieros analizan detalladamente, en su publicación trimestral, los cambios en el nivel del producto interior bruto en un año. La dinámica en el desarrollo de la economía de un país puede desembocar en el refuerzo de su moneda en el mercado internacional.
Índice de precios al consumo o IPC (Consumer Price Index CPI) – indica el precio constante de la cesta de bienes de consumo corregido según el factor estacional. Los mercados financieros muestran la tendencia a abandonar las divisas de los países con una inflación creciente. El aumento del indicador lleva al aumento de los tipos de interés, lo que significa una caída de los precios en el mercado de deuda, en una divisa dada. La liquidación de obligaciones por parte de los inversores extranjeros por miedo a una subida del tipo de interés, puede llevar a un aumento de la oferta sobre esa divisa y su debilitación con respecto a otras monedas.
Índice de precios al por mayor o IPM (Production Price Index PPI) – muestra la dinámica de cambios de los precios de los bienes ofrecidos por fabricantes y agricultores. Los mercados financieros concentran su atención en los cambios porcentuales de los precios de los bienes finales publicados mensualmente (llamada inflación subyacente - core rate PPI). Una fuerte subida del indicador y unas expectativas de inflación ampliadas pueden ser percibidas por los inversores de forma negativa, causando una debilitación de la moneda nacional.
Producción industrial (Industrial Production) – determina el tiempo de crecimiento total del nivel físico de producción económica. Una dinámica de producción alta muestra la buena condición económica y puede llevar a un refuerzo de la divisa en el mercado. Una dinámica baja es consecuentemente, un síntoma perjudicial de la situación económica, causando la huída de los inversores de una divisa dada.
Balanza comercial (Trade Balance) – es el conjunto del valor de los bienes y servicios exportados -llevados fuera de las fronteras de un país dado- y de importación -recibidos del extranjero-. La diferencia entre el valor de la exportación y la importación de un país dado supone el saldo comercial. Su valor positivo expresa la superioridad de la exportación frente a la importación. La alta comp****cia en la economía puede aumentar el interés de los inversores en una divisa concreta.
Índice del Instituto de Gestión de la Oferta (ISM) – el indicador tiene en cuenta cinco factores: los nuevos pedidos, la producción, la entrega, las reservas y los contratos. Una lectura por encima del 50% muestra el desarrollo de la producción y de toda la economía. El nivel 45%-50% muestra un estancamiento en el ámbito de la producción industrial manteniéndose el dinamismo económico. El valor del indicador por debajo del 40% muestra un estancamiento tanto en la industria como en toda la economía.
Los mercados financieros dan al indicador ISM mucha importancia por su influencia importante en la política monetaria de la Reserva Federal.
Cuenta corriente (Current Account) – abarca todos los flujos de capital desde y hacia un país dado. El saldo positivo en la cuenta corriente significa que fluye capital hacia un país dado. Esta situación puede dar como resultado el incremento de la demanda de la moneda nacional.
Índice de desempleo (Unemployment Rate) – el nivel de desempleo es uno de los indicadores más importantes que hacen referencia a la condición de una economía dada. El nivel de desempleo publicado abarca tanto el desempleo natural (voluntario) como el desempleo real (que se desprende de la falta de adaptación entre la mano de obra cualificada y las necesidades del mercado, una falta de demanda así como un desempleo ficticio). El aumento estable del nivel de desempleo supone un indicio del empeoramiento de la situación económica del país, con una mala acogida en los mercados financieros, lo que se traduce en una señal de retirada de una divisa dada.
University of Michigan Consumer Sentiment Index – este índice de publicación mensual supone un indicador importante que muestra el sentimiento reinante entre los consumidores y las perspectivas del desarrollo ulterior de la economía en los EE.UU. En su valor influye la valoración de la situación actual por parte de los encuestados y la espera relacionada con las condiciones futuras de la economía. El sondeo se lleva a cabo vía telefónica entre 700 economías domésticas. La importancia del índice Michigan viene del hecho que los gastos de los consumidores son el factor más importante que forma el volumen del producto interior bruto. Los datos sobre el valor del índice que superan las expectativas del mercado pueden dar lugar a la apreciación del dólar, mientras que una lectura más baja de lo esperado puede llevar a una debilitación de la moneda americana.
IFO Business Sentiment – este índice, realizado por el instituto de economía de Munich, muestra el sentimiento existente entre los industriales alemanes. En el estudio participan mensualmente alrededor 7.000 unidades económicas. Los analistas de los mercados financieros atribuyen gran importancia a las lecturas del índice. Lo tratan como el barómetro de la condición económica, representativo en toda la eurozona. Un crecimiento del índice IFO indica una mejora coyuntural y puede señalar una tendencia a la apreciación de la moneda europea.
Durable Goods Orders – Mide, en dólares americanos, el valor de las órdenes de bienes duraderos (amortización por encima de tres años). El volumen de las órdenes es uno de los índices más importantes que determinan cómo se encuentra de la industria. Los valores de la lectura del indicador se caracterizan por una gran capacidad de cambio y se comprueban a menudo, a pesar de que su publicación pueda tener una gran influencia en los mercados financieros, llevando a fuertes cambios de precio en caso de resultados diferentes a lo esperado.
New Home Sales – El índice expresa la cantidad de casas nuevas vendidas y puestas a la venta. Los cambios en el nivel de la dinámica reflejan una coyuntura en el mercado inmobiliario americano. Una dinámica alta es característica de la época de bonanza económica, cuando su caída significa una saturación de la demanda y una posible llegada de un estancamiento económico.
Housing Starts and Building Permits – Este índice, de publicación mensual, expresa el crecimiento relativo de las nuevas inversiones en construcción así como de los permisos de construcción en el mercado inmobiliario de los EE.UU. Su nivel depende, entre otros, del nivel del tipo de interés de préstamo hipotecario. La buena coyuntura en el mercado inmobiliario refleja el desarrollo económico del país.
Índice de confianza del consumidor (Conference Board Consumer Confidence) – tiene un significado parecido al del índice Michigan, aunque el estudio abarca un grupo más amplio de encuestados. El sentimiento existente entre los consumidores muestra el estado de la coyuntura económica; en épocas de desarrollo reina el optimismo mientras que la recesión viene acompañada de pesimismo, expresado a través de un nivel más bajo del indicador. Una disposición positiva entre los consumidores americanos significa una demanda creciente, mayores ingresos en la esfera de los negocios y la posibilidad de reforzar el dólar. La caída del índice encuentra su reflejo en la debilitación de la moneda americana.
Nonfarm Payrolls – al igual que el índice de desempleo muestra la condición económica del país. La subida estable de la contratación muestra una mejora en el clima económico, un aumento de los ingresos en las economías domésticas y, a la larga, del valor de las empresas. Unos valores altos del índice indican una señal positiva y pueden desembocar en la apreciación de la moneda de un país dado.

[mar777mar]

Análisis técnico - Introducción


El análisis técnico se apoya fundamentalmente en lo que ya ha ocurrido en el mercado. El analista técnico investiga entre otras variables, el nivel de precios y volumen de negociación de un determinado instrumento financiero en el pasado, y con los datos recabados a través del análisis del gráfico, proyecta distintos puntos de referencia hacia los cuáles el precio puede tender. No ponderan con relevancia los datos macro ni los acontecimientos políticos (se concentra exclusivamente en los gráficos que reflejan el comportamiento de todos los inversores) ni las modas.
El análisis técnico es una valoración y un intento de pronosticar comportamientos futuros tomando como base el comportamiento de los precios en el pasado. Los precios dibujados en los gráficos se predisponen en diferentes formaciones. Según los analistas técnicos estas formaciones se repiten con regularidad y llevan a comportamientos del mercado similares. Algunas de ellas anuncian caídas de los precios, otras subidas. Sobre la base de algunas de ellas se puede intentar predecir cuánto van a subir o a bajar. A diferencia de los análisis fundamentales, que valoran la situación general en el mercado, el análisis técnico se aplica para determinar el momento en el cuál realizar una transacción.

El análisis técnico se apoya en tres hipótesis:

• • El mercado descuenta todo tipo de información, es decir todos los factores que influyen en el precio ya han sido tomados en cuenta. Ello resulta del convencimiento que los comportamientos de los precios reflejan los cambios en la relación oferta/demanda.
    
  • Los precios están sujetos a tendencias. Al dibujar un gráfico de precios, el analista técnico intenta encontrar la tendencia implícita, es decir, la dirección que siguen los precios.
    
  • La historia se repite. El estudio de los gráficos permite deducir que los paradigmas (formaciones), según los cuales se mueven los precios, se repiten. Ello se desprende de la repetición del comportamiento humano en situaciones determinadas. Los analistas que conocen las formaciones que aparecen con más frecuencia intentan hallarlas en el mercado y predecir el comportamiento de los precios en el futuro.

[mar777mar]

Formación de los precios


Al analizar los gráficos de precios se puede apreciar que además de las tendencias claras de los precios a veces adoptan figuras específicas, son las llamadas formaciones. Este tipo de formaciones nos informan de la continuación de una tendencia dada o sobre el momento de cambio de tendencia. Las formaciones de precios también nos informan del alcance del movimiento que se desprende de la configuración de la formación. Por lo general, cuanto más se dilata en el tiempo el proceso de formación, mayor es la probabilidad de realización del movimiento que de ella se desprende y su mayor alcance.

Formación rectangular – es la formación más sencilla, significa la consolidación como tendencia horizontal, separando la tendencia alcista de la tendencia bajista.


Dibujo 1.Formación rectangular
La aparición de este tipo de formaciones tras un largo periodo de crecimiento o decrecimiento de un mercado dado es signo de un posible cambio de tendencia .

Formación Cabeza y Hombros (H&S) - quizás sea una de las formaciones de precios más fidedigna. Formada correctamente marca un cambio de tendencia. Adopta dos formas: como final de la tendencia al alza o a la baja. La formación está compuesta por el pico principal (cabeza) que separa dos picos más bajos (los hombros). La línea que une el pico derecho con el izquierdo es la línea clavicular. La distancia entre dicha línea clavicular y la parte más alta de la cabeza muestra el nivel mínimo del precio tras atravesar la formación. La última confirmación de la aparición de esta formación es que se atraviese la línea clavicular.

Dibujo 2.Formación Hombro-Cabeza-Hombro (señal de cambio de tendencia alcista)



Dibujo 3.Formación Hombro-Cabeza-Hombro (señal de cambio de tendencia bajista)


Formación de doble suelo y de doble techo. Estas formaciones son mucho más populares y reconocidas que las formaciones H&S. Al igual que H&S anuncian un cambio de tendencia. La Formación de doble suelo (W) indica el cambio de la tendencia bajista, en cambio la formación de doble techo (M) indica el fin de la tendencia alcista y es el reflejo en el espejo del doble suelo.
Dibujo 4.Formación de doble techo




Dibujo 4.Formación de doble suelo
Las formaciones en triángulo pertenecen al grupo de formaciones que indican la continuación de una tendencia ya existente.


Banderines y Gallardetes. Estas formaciones aparecen con mucha frecuencia en los gráficos. Una de las exigencias para ambas formaciones es la formación anterior de una creciente, casi recta, línea de movimiento de los precios. Muestran, de forma temporal, momentos de consolidación frente a un crecimiento dado. Los Banderines y Gallardetes pertenecen a las formaciones más fiables que indican la continuación de la tendencia. Normalmente aparecen en mitad del movimiento de precios.






Dibujo 5.Formaciones en triángulo


Dibujo 6.Banderín y Gallardete

[mar777mar]

Indicadores técnicos


Otras herramientas utilizadas por los inversores son los indicadores técnicos: de media móvil, RSI, MACD, Momentum, oscilador estocástico, etc. Estos osciladores son una alternativa perfecta para un acercamiento basado en el estudio de las tendencias y son extremadamente útiles, en especial en el análisis de los mercados caracterizados por una falta de tendencia clara.

El indicador de media móvil está basado en la media móvil simple de las cotizaciones de un número determinado de sesiones. El análisis básico se basa en los cortes por parte de la media. Si las cotizaciones superan la media desde abajo obtenemos la señal de compra. Si se atraviesa la media desde arriba entonces es una señal de venta. Se pueden introducir también combinaciones de medias en diferentes periodos.


MACD es uno de los indicadores más populares. En su construcción se basa en las diferencias de dos medias móviles simples exponenciales de periodos distintos. La línea de señal es la media del valor del propio indicador. La interpretación básica implica la generación de señales basadas en el cruce por parte de MACD de la línea de señal. Si se atraviesa desde abajo es una señal de compra y desde arriba de venta. La confirmación de las señales es la correspondiente rotura del nivel de equilibrio.




El RSI es uno de los más populares osciladores utilizados para invertir en bolsa a pesar de las tendencias. Aporta señales de compra y venta en el mercado en la mayoría de las situaciones posibles. El RSI se coloca en la escala vertical de 0 a 100. El valor del indicador por encima de 70 es una señal de un mercado en sobre compra, sin embargo la bajada del indicador por debajo de 30 informa de la sobre venta del mercado y por lo tanto posible cambio de tendencia.


Cuando el RSI se encuentra en el campo de compra o venta se observan divergencias entre los movimientos del oscilador y los movimientos de los precios. Las divergencias en relación con el RSI pueden tener un doble carácter y pueden sugerir un posible aumento o descenso de los precios.




Divergencias positivas (alzas) – aparecen cuando el RSI, manteniéndose en la tendencia de bajada en el campo, forma otras bajadas cada vez menos acusadas, sin embargo el gráfico de precios establece convenientemente bajadas cada vez más profundas. Esta situación sugiere un posible rebote alcista. El RSI adelanta en cierto modo las futuras subidas de los precios generando una señal de compra.

Divergencias negativas (bajas) – aparecen cuando el RSI, encontrándose en el campo de compra establece otros picos, los cuales se sitúan cada vez a un nivel inferior. Gráficamente, los precios forman picos colocados cada vez a un nivel superior. El RSI, adelantando en cierto modo las futuras bajadas (subidas) de precios, sugiere un cambio de tendencia a la baja (al alza) y da la señal para vender (comprar).





Slow Stochastic, (Estocástico lento) al igual que el RSI, se mueve en el campo de 0 a 100. En este oscilador se usan dos líneas: %K y %D. El papel principal lo tiene la línea %D, que es la fuente principal de señales. Las líneas %K y %D crean el llamado Oscilador estocástico rápido, que se utiliza muy poco debido a su excesiva sensibilidad. El Oscilador estocástico lento es la versión “normalizada” del rápido, que se mantiene aplicando una media de tres unidades temporales de las líneas %K y %D. Las señales básicas del oscilador son los cruces de las líneas %K y %D. Al observarlas hay que tener en cuenta el nivel al que se encuentran. El campo de venta total para %D está por debajo de 30, mientras que el campo de compra está por encima de 70. Las señales de venta se generan normalmente cuando la línea %K (la rápida) cruza desde arriba la línea %D en descenso. La señal de compra aparece cuando la línea % K atraviesa la línea %D, que comienza ya a subir. Al igual que en el caso del RSI, el principal problema al analizar el oscilador estocástico es el análisis de divergencias entre la línea %D y el gráfico de precios.

[mar777mar]

Aspectos psicológicos de la inversión


Uno de los factores más importantes que condicionan el éxito en el mercado de divisas es la preparación psicológica del inversor para asumir riesgos y saber tomar decisiones de inversión en situaciones de incertidumbre. El inversor, al igual que el resto de participantes en el mercado de derivados OTC, debería tener una mente selectiva, aceptar un posible nivel de pérdidas y tolerar la presión del mercado.
Tener una mente selectiva consiste en la capacidad para separar las consideraciones y pronósticos propios, relativos al mercado de divisas, de las posiciones actuales de mercado. Pensar en el mercado desde la perspectiva de una posición abierta en el mercado es lo que se denomina en inglés “wishful thinking” y no tiene nada que ver con la situación actual en el mercado. Un caso que aparece con mucha frecuencia entre los inversores con posiciones simuladas es que obtienen resultados muy buenos, sin embargo en operativa real de mercado se diluye parte de esa resistencia psicológica para pensar igual de racionalmente como lo hacían antes.
La falta de predisposición a aceptar un determinado nivel de pérdidas es el segundo problema encontrado con más frecuencia. Los clientes que cierran las posiciones se conforman con unos beneficios relativamente pequeños, sin embargo cuando la posición genera pérdidas tienen problemas para cerrarla. Cuentan con que, en breve, la situación de mercado cambie en su beneficio. Desgraciadamente, ésta cambia con frecuencia en perjuicio del inversor y las pérdidas aumentan, alcanzando su mayor escala al cerrar la posición. Esto se puede evitar si se cierra la posición antes, reduciendo sustancialmente el nivel de pérdidas. Sin embargo, en la práctica, la psicología del inversor le obliga a creer, hasta el final, en un saldo positivo de la transacción.

[mar777mar]

¿Qué es el riesgo de cambio?


El riesgo de cambio es uno de los muchos riesgos que amenazan a una empresa. Éste es consecuencia de la participación de la empresa en el comercio exterior, la realización de inversiones materiales o en capital fuera de las fronteras del país o de la compra de valores en divisas extranjeras. La gran volatilidad que podemos observar en los últimos años en los mercados de divisas puede ser un factor desfavorable que influye en el resultado financiero o en la posición de una empresa. La bajada de los ingresos de la exportación, un mayor coste de las materias primas o mercancías importadas o el aumento de los costes de los servicios de deudas son los problemas más frecuentes que puede causar la falta de una gestión del riesgo financiero adecuada. El problema del riesgo de cambio también afecta a las personas físicas junto con la creciente popularidad de los créditos en moneda extranjera.
Hay que definir el riesgo de cambio como la posibilidad de cambio del valor de los flujos de dinero u obligaciones que se desprenden de las variaciones del tipo de cambio.
Teniendo en cuenta la definición anterior, la gestión del riesgo se traslada de facto a la limitación de las posibles variaciones del valor de los elementos. Este objetivo se puede conseguir gracias a las transacciones de coberturas que utilizan instrumentos derivados.