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Introducción a las Ondas de Elliot

Básicamente, la teoría de Elliot dice que los mercados siguen un patrón que siempre se repite. Según Elliot, los mercados suben en avances de cinco ondas y continúan con correcciones de descanso de tres ondas .
Los movimientos alcistas 1, 3 y 5 son denominadas, según Elliot, ondas de impulso. Los movimientos bajistas 2 y 4 son denominados, ondas correctivas . Una vez finalizado el movimiento alcista con sus 5 ondas (tres de impulso y dos correctivas), empieza una corrección de todo el movimiento que se produce en tres ondas, a, b y c .
A su vez, cada onda de Elliot puede subdividirse en un ciclo completo , es decir, la primera onda puede estar compuesta por tres ondas de impulso y dos correctivas, y así sucesivamente.
La regla primordial de Elliot es que nunca puede haber una corrección de cinco ondas . Su teoría dice que en un mercado alcista , un descenso que se compone de 5 ondas significa que se esta iniciando una corrección. Es decir, se esta formando la primera onda correctiva a, las cuales vendrán seguidas de la alcista b y la correctiva c, lo que significa que el mercado continuara sus descensos. En cambio, en un mercado bajista , un avance alcista de tres ondas, denota una corrección en forma a, b, c, y por lo tanto, reanudara su tendencia bajista.

El análisis de cada onda es el siguiente:
Onda Impulsiva 1:
Generalmente suele ser la más corta de todas.
Onda Correctiva 2:
Generalmente suelen desandar casi todo el recorrido de la onda impulsiva 1.
Precisamente será la capacidad de la onda correctiva 2 de estar por encima del suelo de la onda impulsiva 1 la que suele producir dobles y triples suelos y las lineas del cuello de las figuras chartistas de hombro - cabeza - hombro.
Onda Impulsiva 3:
Normalmente suele ser la más larga de todas, y nunca debe ser más corta que cualquiera de las otras cinco.
Onda Correctiva 4:
Aquí es donde se suelen formar triángulos . El suelo de esta onda no debe tocar nunca el techo de la onda impulsiva 1.
Onda Impulsiva 5:
Suele ser menos activa que la onda impulsiva 3. En esta fase muchos osciladores empiezan a mostrar serias divergencias .
Onda Correctiva A:
Es donde comienza la fase correctiva de todo el movimiento .
Onda Impulsiva B:
Es una corrección alcista de la onda A . No suele producirse con mucho volumen.
Onda Correctiva C:
Desciende muy por debajo del suelo de la onda A , produciendo muchas señales bajistas.

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Herramientas del Análisis Técnico

1) Introducción

Tal como se ha expuesto anteriormente, el análisis chartista carece de una metodología científica y lo más destacado es la enorme subjetividad en las concusiones que se puedan obtener de los gráficos de las cotizaciones.
Las herramientas que generalmente utiliza el chartismo son una serie de instrumentos para hacer "más creíble" dicho análisis. En primer lugar, es preciso distinguir entre herramientas que estudian la tendencia ( indicadores ) y herramientas que estudian lo que puede ocurrir cuando nos encontramos inmersos en plena tendencia lateral ( osciladores ). Estos últimos son muy importantes en el análisis técnico, ya que proporcionan información en los mercados cuyos precios se mueven en tendencia lateral.
Un oscilador es la expresión gráfica de la diferencia entre dos conjuntos de datos que representan la fuerza y la velocidad con que se mueve el precio de un determinado valor. Si utilizamos los indicadores clásicos de seguimiento de la tendencia en un mercado que se esta desarrollando de manera lateral, nos encontramos con montones de señales falsas. De aquí que los distintos osciladores proporcionan la herramienta, que según los chartistas, detectan los movimientos alcistas o bajistas dentro de la tendencia lateral.
En los osciladores, no solamente será necesario valorar el dato numérico, sino que será preciso acompañarlo del gráfico para observar los diferentes comportamientos referentes al valor analizado.

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Medias Moviles

1) Introducción

Suele ocurrir con frecuencia que en los mercados de acciones y de futuros la presión compradora o vendedora es transmitida automáticamente a los precios, y por ello, éstos, están constantemente sometidos a variaciones bruscas. Esas variaciones son denominadas por "volatilidad" del valor. Un valor con un alto nivel de volatilidad, presentara bruscos cambios en los precios, que trasladados a un gráfico, tendrá grandes picos y valles, es decir, presentará el gráfico los denominados dientes de sierra. Estos movimientos pueden llegar a ocultar la verdadera tendencia del valor, y que será solucionado mediante la determinación de la media móvil.
Las medias móviles son el indicador más empleado en el análisis chartista. Se trata de un promedio aritmético que "suaviza" la curva de precios y se convierte en una linea o curva de la tendencia , permitiendo analizar su inicio y su final. No proporciona cambios de tendencia pero si los puede confirmar.

2) Media móvil simple

Es una media simple pero que tiene la particularidad de que cada día que pasa , se elimina el primer día de la serie en el calculo y se añade el ultimo día . A efectos del análisis presenta la critica de que solamente tiene en cuenta el periodo sobre el que se calcula , y concede la misma importancia al primer día de la serie que al ultimo .
3) Media móvil ponderada

Corrige la segunda critica anterior, ya que se da importancia a los precios más recientes , de tal forma que los últimos precios tienen más influencia que los primeros.
4) Media móvil exponencial

Sirve para eliminar la primera critica, ya que incluye todos los datos históricos, aplicandoles una ponderación de tipo exponencial (la media exponencial del primer día es el cierre de dicho día).
Esta media asigna más importancia a los precios de cierre más próximos y resta importancia a los precios de cierre más alejados.
La formula es la siguiente:
Media de hoy = Media de ayer + (Cierre hoy - Media ayer) x (2/n+1)
Teniendo los gráficos de las distintas cotizaciones, se tendrá la siguiente situación:
1. - Señal de compra:
Se producirá cuando la media móvil sea atravesada hacia arriba por los precios.
2. - Señal de Venta:
Se producirá cuando la media móvil sea atravesada hacia abajo por los precios.
5) Consideraciones

Han de hacerse las siguientes consideraciones:
Un hecho importante es que la media móvil modifique su curvatura, y que si el periodo que se esta analizando es demasiado corto, pueden producirse señales "falsas" (que se pueden evitar utilizando "filtros"), y si el periodo que se analiza es demasiado largo las señales de compra o de venta se producirán demasiado tarde.
Otra utilidad de las medias móviles es que pueden representar soportes y resistencias en el gráfico, teniendo en cuenta que cuanto mayor sea el número de contactos, más optimizada será dicha media móvil.
Para evitar los problemas comentados anteriormente, lo recomendable es usar la combinación de medias móviles , es decir, una media móvil larga para seguir la tendencia del mercado a largo plazo, y otra media móvil corta para detectar movimientos a corto plazo.
Un sistema muy utilizado es el denominado " método del doble cruce " que también señala los momentos de compra o de venta. El método es el siguiente:
Señal de Compra :
Se produce cuando la media móvil corta atraviesa desde abajo hacia arriba a la media móvil larga.
Señal de Venta :
Se produce cuando la media móvil corta atraviesa desde arriba hacia abajo a la media móvil larga. Este método puede retrasar la entrada o salida del mercado, pero reduce de manera notable el numero de señales falsas que pueden producirse.
También existe un tercer método llamado " método de la zona neutra ", que consiste en comprar cuando el precio se encuentre por encima de las dos medias móviles , y vender cuando el precio se encuentra en medio de las dos medias móviles.

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Osciladores de Momento o "Momentum"

El momentum es el oscilador más básico del análisis chartista y consiste en medir la variación de los precios existentes entre el precio actual y el precio de hace n periodos. Este oscilador pr****de medir la "velocidad" del movimiento de los precios.
La construcción se realiza a partir de la sustracción al precio de cierre de hoy el precio de cierre de hace n periodos. Este valor puede ser positivo, negativo o cero.
La formula es la siguiente:
Momentum = Precio de cierre hoy - Precio de cierre de n periodos
La principal ventaja de la linea del momentum es que anticipa a los cambios de tendencia de los precios. Por ello, si tenemos una serie de precios en ascenso y la linea de momentum esta también en tendencia ascendente, pero empieza a caer, se pone de manifiesto una señal de desaceleracion que puede prevenir de un cambio de tendencia en los precios. Esto es conocido como divergencia entre la actual tendencia del mercado y la desaceleración de la linea de momentum.

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Indicadores

1) Introducción

Un indicador es un cálculo matemático que puede aplicarse al precio de una moneda .
El resultado es un valor que se emplea para anticipar futuros cambios en los precios .
Una media móvil se ajusta a esta definición de indicador. Es un cálculo que puede realizarse sobre el precio de una moneda para obtener un valor que puede emplearse para anticipar futuros cambios en los precios.

2) Indicadores líderes contra indicadores seguidores

Las medias móviles y el MACD son ejemplos de indicadores seguidores de tendencia. Estos indicadores son estupendos cuando los precios se mueven en tendencias relativamente largas . No advierten de los subsiguientes cambios en los precios, simplemente nos dicen los que los precios están haciendo (esto es, subiendo o bajando) de manera que se puede invertir de acuerdo con esta información.
Los indicadores seguidores de tendencia hacen que compremos o vendamos tarde , y a cambio de perder el factor oportunidad (es decir, de ser de los primeros en entrar o salir de un valor) reducen enormemente el riesgo de la inversión al mantenernos en el lado correcto del mercado. Los indicadores seguidores de tendencia no funcionan bien en mercados que se mueven lateralmente.
En los indicadores líderes aumentan nuestros beneficios al predecir lo que harán los precios en el futuro. Los indicadores líderes proporcionan grandes recompensas a expensas de un mayor riesgo . Se comportan mejor en mercados con movimiento lateral, "trading markets" .
Los indicadores líderes trabajan normalmente midiendo el nivel de sobrecompra o sobreventa de una moneda. Se hace esto al asumir que una acción que está sobrevendida rebotará hacia arriba. La experiencia ha demostrado que la mayoría de los inversores se comportan mejor siguiendo las tendencias que haciendo previsiones sobre las mismas. Por ello, es preferible los indicadores seguidores de tendencia. Sin embargo, numerosos inversores con éxito que prefieren los indicadores líderes.

3) Precios en tendencia contra precios laterales

Se han desarrollado varios sistemas de trading e indicadores para determinar si los precios están en tendencia o se mueven lateralmente.
La mejor opción es que se deberían emplear indicadores seguidores durante los mercados en tendencia e indicadores líderes durante los mercados laterales .
Mientras que es relativamente fácil determinar si los precios están en tendencia o se mueven lateralmente, es extremadamente difícil saber si los precios, en el futuro, seguirán una tendencia definida o se moverán lateralmente.

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Indice de Fuerza Relativa o RSI

Es un oscilador de la tasa de cambio que trata de medir la velocidad a la que los precios se mueven .
Surge para solucionar los problemas que plantea la linea de momentum . Uno de los problemas es que una subida o bajada muy brusca hace n días puede provocar movimientos demasiados violentos en la linea de momentum, aunque los precios actuales no mostrasen excesivos cambios.
Por esta razón es conveniente "alisar" estas alteraciones, teniendo en cuenta que la linea de momentum tampoco ofrecía una banda de sobrecompra o sobreventa. Con la RSI se solucionan estos problemas.
Por una parte, ofrece una medida de la fuerza relativa de las ganancias en los precios con respecto a perdidas de los mismos. Por otra, permite la comparación de un mismo valor en distintos periodos . Esta es la razón por la que es necesario una medida mormalizada y el RSI esta comprendido entre 0 y 100 , lo que hace que pueda aportar los niveles de sobrecompra y de sobreventa.
La formula es la siguiente:
RSI = 100 - 100/[1 + (Media de alzas/Media de Bajas) ]
La relación entre las alzas y las bajas nos proporciona la fuerza relativa de cada valor. El RSI permite comparar los dos promedios y expresarlos en porcentaje. Si el promedio de las bajas y alzas son iguales, el RSI tiene un valor de 50%, es decir, que las fuerzas relativas están equilibradas. En cambio, si el valor del RSI es superior al 50% significa que hay más fuerza relativa alcista que bajista, y si es inferior al 50% más fuerza relativa bajista que alcista.
Lo que comúnmente se utiliza en estos momentos es el RSI con medias de 14 días , ya que si fuese menor (7 días) puede ofrecer señales falsas y con medias móviles de 20 días se pierden señales que se producen en un plazo de tiempo más corto.
La interpretación del RSI es la siguiente: Dado que el RSI es una linea que sigue al gráfico, va mostrando los máximos y mínimos que va formando el precio. Cuando la linea RSI sobrepasa la zona de 70% se considera que el valor ha entrado en zona de sobrecompra. Por el contrario, si se sitúa por debajo de la zona del 30%, se considera que el valor ha entrado en zona de sobreventa .
A partir del RSI se puede hacer también análisis chartista , es decir, se puede detectar triángulos, soportes, resistencias, rectángulos, etc. Una de las figuras más importantes, es la observación de las divergencias entre la actuación actual del valor en el mercado y su linea RSI. Por ejemplo, si observamos un alza continuada del precio, y por el contrario, observamos una aceleración en el RSI no proporcional con el valor en el mercado, estaríamos ante una posible divergencia que mostraría un posible y futuro cambio de la tendencia en el valor.

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Oscilador de Medias Móviles o MACD

Este oscilador consiste en dos medias exponenciales que van girando a la linea de cero (0). Estas dos lineas se llaman MACD (Moving Average Converge Divergence) y Signal .
La linea Signal es la media exponencial de la linea del MACD , y sirve para tratar de determinar posibles cambios en la tendencia a corto plazo.
El MACD se calcula restando una media móvil de 12 días del precio de una acción de su media móvil de 26 días , también tomando como base el precio. El resultado es un indicador que oscila por encima y por debajo de cero.
Cuando el MACD está por encima de cero , significa que la media de 12 días es mayor que la media de 26 días. Esta situación es alcista ya que muestra que las expectativas actuales (esto es, la media de 12 días) son más alcistas que las expectativas previas (es decir, la media de 26 días). Esto implica un cambio alcista, o hacia arriba en las líneas de oferta/ demanda.
Cuando el MACD cae bajo cero, significa que la media móvil de 12 días es menor que la de 26 días, lo que nos lleva a un cambio bajista en las líneas de oferta/demanda.
En resumen, la linea MACD aporta información a medio y largo plazo sobre la evolución del valor , y la linea Signal aporta información sobre el comportamiento de la linea MACD a muy corto plazo .
La interpretación de ambas lineas es la siguiente:
La señal de compra se producirá cuando la linea Signal corte a la linea MACD de "arriba" a "abajo". La señal de venta cuando la linea Signal corte a la linea MACD de "abajo" a "arriba". La mayor utilidad que tiene este oscilador es confirmar que la tendencia será alcista o bajista.
En resumen: Existen osciladores que pueden detectar un cambio en la tendencia con más antelación como son la RSI, el Momentum o el cruce de medias. El MACD tiene utilidad para confirmar que la tendencia tendrá vigor a medio y a largo plazo.

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Osciladores Estocasticos (%K y % D)

1) Introducción

La idea es la siguiente:
En el desarrollo de una tendencia alcista, los precios de cierre tienden a estar cerca de los máximos y, cuando la tendencia es bajista, los precios de cierre tienden a estar cerca de los mínimos de la sesion.
Estos osciladores utilizan dos lineas, %K y %D , siendo la más importante la última, ya que es la que genera las señales de compra o de venta.
Su funcionamiento es el siguiente:
Lo que se intenta determinar a través del estocástico es como está el precio de cierre actual en comparación a la gama de precios de un periodo determinado .

2) Estocástico rápido o línea %K

La linea %K es la más sensible de las dos. Su formula es la siguiente:
%K = 100 - [(Pc-Lc) / (Hc-Lc)]
donde:
Pc = Precio de cierre de cada sesión.
Lc = El menor de los mínimos de los últimos cinco días
Hc = El mayor de los máximos de los últimos 5 días
De esta manera se obtiene una linea, y al igual que en los otros osciladores, se suprime el primer dato de la fila cada día y se añade otro del día en vigor .
Un resultado muy alto (si sobrepasa la linea de 70) situaría el cierre cerca de la cima de la gama de precios y un resultado muy bajo, situaría el cierre en los mínimos de la gama de precios.
De la misma manera que en otros osciladores aplicando las medias móviles a los propios osciladores, se utilizará la linea de %D para alisar la linea %K mediante la siguiente formula:
%D = 100 H3 /L3
Donde:
H3 será la suma de los tres últimos Pc- Lc
L3 será la suma de las tres últimos H5 - L5

3) Estocástico lento

Es una versión más aislada, en donde el %K del estocástico lento es la linea %D del estocástico rápido , y la linea %D del estocástico lento es una media móvil de tres días de la linea %K del estocástico lento .
La ventaja de estos estocásticos no es las señales de compra o de venta, sino en las "divergencias" respecto de la serie de precios . Se trata de comparar el precio de cierre respecto de la gama de precios de un determinado periodo.
Cuando la linea %D se sitúa por encima de 70 y forma cada vez "máximos más bajos" mientras que los precios forman "mínimos cada vez más altos", se produce lo que se denomina una "divergencia bajista" .
Cuando la linea %D se sitúa por debajo de 30 y forma cada vez "mínimos más altos", mientras que los precios forman "mínimos cada vez más altos", se produce lo que se llama una "divergencia alcista" .
Las señales de compra o de venta se pueden producir cuando la linea del %K corta a la linea del %D .
Estas señales solo serán significativas si se producen en los máximos o en los mínimos del estocástico, siempre traspasada la linea 70 (hacia arriba) o del 30 (hacia abajo). Los mejores resultados pueden obtenerse en los gráficos semanales.

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Ultimate Oscilator

Los osciladores normalmente comparan el precio de un valor con el precio del mismo hace x periodos.
Larry Williams se dio cuenta de que este tipo de osciladores pueden variar mucho dependiendo del número de periodos empleados en su cálculo. Por ello, desarrolló el Ultimate Oscillator que emplea las sumas ponderadas de tres osciladores, cada uno de los cuales usa un periodo de tiempo diferente .
Los tres osciladores están basados en la definición que Williams da a la "presión" de compra y venta.

Interpretación
Williams recomienda que se inicie una operación siguiendo una divergencia y una ruptura en la tendencia del Ultimate Oscillator . A continuación se resumen estas reglas.
Comprar cuando : Ocurra una divergencia alcista.
Este caso se da cuando el precio de la acción marca un mínimo mis bajo que no es confirmado por otro mínimo mas bajo en el oscilador. Durante la divergencia alcista el oscilador cae por debajo de 30. El oscilador sube luego por encima del punto más alto alcanzado durante el tramo de divergencia alcista. En este punto es cuando hay que comprar .
Cerrar posiciones largas cuando : Se dan las condiciones para vender, o el oscilador sube por encima de 50 y después cae por debajo de 45, o el oscilador sube por encima de 70. (A veces conviene esperar a que el oscilador caiga luego por debajo de 70). Vender cuando ocurra una divergencia bajista.
Se da cuando el precio de la acción marca máximos más altos que no son confirmados por máximos más altos del oscilador. Durante una divergencia bajista el oscilador sube por encima de 50. El oscilador cae luego por debajo del punto más bajo alcanzado durante el tramo de la divergencia bajista. En este punto hay que vender.

Cerrar posiciones cortas cuando : Se dan las condiciones para comprar, o el oscilador sube por encima de 65, o el oscilador cae por debajo de 30. (A veces conviene esperar a que el oscilador vuelva a subir por encima de 30).

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WILLIAM'S % R

El Williams %R es un indicador de momento que mide los niveles de sobrecompra y sobreventa . Fue desarrollado por Larry Williams.

Interpretación
La interpretación del William's %R es muy similar a la del Stochastic Oscillator excepto en que el %R se dibuja invertido y el Stochastic Oscillator tiene una suavización interna, es decir su línea es más allanada. Para mostrar el indicador Williams %R en una escala invertida, normalmente se dibuja empleando valores negativos (por ejemplo, -20%).
Cuando vaya a analizar un valor, simplemente ignore los símbolos negativos . Las lecturas en el tramo de 80 a 100% indican que el valor está sobrevendido mientras que las lecturas entre 0 y 20% sugieren que está sobrecomprado .
Como todos los indicadores de sobrecompra/sobreventa, es mejor esperar al cambio de dirección de los precios de la acción antes de efectuar una operación. Por ejemplo, si un indicador de sobrecompra/sobreventa (como el Stochastic Oscillator o el Williams %R) muestra una condición de sobrecompra, es prudente esperar a que el precio de la acción gire hacia abajo antes de realizar una compra. (El MACD es un buen indicador para monitorizar el cambio en el precio de la acción).
No es infrecuente que los indicadores de sobrecompra/sobreventa permanezcan en zona de sobrecompra o sobreventa durante un largo periodo de tiempo mientras el precio de la acción continua subiendo/bajando.
Vender simplemente porque el valor parece sobrecomprado puede hacer que se salga del negocio mucho antes de que su precio muestre signos de deterioro.
Un fenómeno interesante que se da en el indicador %R es su extraordinaria habilidad para anticiparse a un cambio de dirección en el precio de la acción a la que se aplicará El indicador casi siempre forma un pico y gira hacia abajo varios días antes de que el precio de la acción haga su máximo y baje. De manera similar, el %R normalmente crea un valle y gira hacia arriba varios días antes de que el precio de la acción suba.