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Contratos CFD - Introducción
CFD - Contract For Difference o contrato por diferencia, es un derivado financiero apalancado cuyo subyacente puede ser divisas, materias primas, acciones e índices. El efecto del apalancamiento financiero, supone una notable ventaja, permitiendo obtener un rendimiento superior ante variaciones inferiores en el precio o aportaciones inferiores de capital, frente activos ajenos a esta característica. De la misma manera el efecto contrario también queda amplificado.
Las transacciones con los contratos CFD permiten comprar o vender un volumen determinado de divisas, materias primas o acciones sin necesidad de disponer de medios que cubran el valor total del contrato – basta con un aseguramiento llamado depósito que garantice el ajuste de la transacción en el caso de una variación de las cotizaciones de los activos en contra. Los valores básicos de los depósitos son los siguientes: un 1% para los contratos sobre divisas, un 2% y un 3% para los CFD sobre materias primas y acciones, y un 7% para los contratos sobre índices bursátiles.
Los contratos CFD están altamente estandarizados y su compraventa se somete a regulaciones particulares. La unidad de transacción para los CFD es el contrato, en el caso de las divisas conocido como LOTE, equivalente a la venta o a la compra de 100.000 unidades de una divisa por otra. En el caso de los CFD sobre materias primas, acciones e índices, el tamaño del contrato depende de las especificaciones definidas para cada contrato.
Se pueden realizar transacciones de un valor superior o inferior a un LOTE, comprando o vendiendo su múltiplo. Por ejemplo, para comprar 150 mil euros por dólares, hay que realizar una transacción de compra de un LOTE y medio de EUR/USD. Es posible también invertir en, por ejemplo 0,1 o 0,5 LOTES. Eso permite una inversión mínima por importe de 150 euros - valor del depósito para 0,1 LOTES de un contrato EUR/USD - lo que posibilita el acceso al mercado desde volúmenes reducidos.
Las transacciones sobre CFD permiten un apalancamiento financiero muy significativo, posibilitan la ejecución de transacciones hasta 100 veces superiores al valor del capital en la cuenta del inversor. Para comprar los 150 mil euros del ejemplo anterior, basta con tener en la cuenta de inversión un importe equivalente solamente a 1.500 euros.
La compra de 1,5 LOTES equivalente a 150 mil euros no significa que uno tenga realmente este importe y que lo pueda sacar de su cuenta de inversión. La liquidación de los contratos por diferencia de tipo de cambio se efectúa sólo y únicamente comparando los tipos de cambio de apertura y de cierre de una posición dada.
La adquisición de 1,5 LOTES implica que el beneficio o pérdida obtenido ante variaciones del tipo de cambio se calcularán no a partir del importe de 1.500 euros, sino a partir de 150 mil euros. De un apalancamiento financiero tan significante deriva el hecho que, en caso de una subida (bajada) del tipo de cambio EUR/USD, el beneficio (pérdida) será cien veces más que en una transacción real de compra de 1.500 euros.
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Glosario de términos
Diccionario de conceptos referentes al mercado de instrumentos derivados:
Arbitraje – Consiste en comprar un activo financiero en el mercado para venderlo al mismo tiempo en otro mercado.
Ask – Precio por el que se ofrece una divisa u otro activo financiero.
Banco Central – banco nacional principal. Su tarea principal es determinar e implantar la política monetaria.
Bid (precio de puja) – precio ofrecido por el comprador de divisas u otros activos financieros.
Broker (corredor) – entidad que actúa como intermediario financiero cobrando una comisión por las transacciones realizadas. El Broker no tiene posiciones en el mercado.
Bull (alcista) – inversor que espera un alza en los precios. Esta denominación viene de la posición del toro (bull) al atacar, de abajo a arriba.
Cable – denominación común del par GBP/USD.
Precio de ejercicio (opciones) – precio por el cual el comprador tiene derecho a adquirir o vender un activo subyacente.
CFD (Contract For Difference) – contrato por diferencia; instrumento derivado cuya liquidación es por diferencias (diferencia de precio del activo subyacente el día de apertura y cierre de la posición) sin una entrega física del activo subyacente.
Day Trading (Contrato spot) - estrategia de inversión que consiste en realizar repetidas transacciones el mismo día, con frecuencia sobre el mismo instrumento.
Dealer (Operador) – Persona o institución que toma parte en las transacciones, comprando o vendiendo por cuenta propia.
ECU – Unidad de cambio europea (European Currency Unit).
EMS – Sistema monetario europeo (European Monetary System).
Fed Fund Rate – Interés sobre los fondos federales.
FED – Reserva federal de los EE.UU.
FOMC – Comité del mercado abierto de la reserva federal, comité encargado de fijar los objetivos de la política monetaria de los EE.UU.
Foreign Exchange – Mercado de divisas.
Forex – término utilizado habitualmente para referirse a Foreign Exchange.
G7 – Los siete países más industrializados del mundo (EE.UU., Alemania, Japón, Francia, el Reino Unido, Canadá e Italia).
G10 - G7 más Bélgica, Holanda y Suecia.
IMF - (International Monetary Fund) – Fondo Monetario Internacional.
Initial margin - Margen inicial – Depósito mínimo exigido por el corredor.
Kiwi – denominación común del par NZD/USD.
Contrato de futuros – instrumento financiero perteneciente a la categoría derivados; el contrato obliga a las partes de la transacción realizada a cerrar la posición en el futuro al precio establecido hoy. El objeto de la transacción es el contrato, sobre cuyo precio influye el precio del activo subyacente. Pueden ser activos subyacentes con valor económico: acciones, divisas, índices bursátiles, etc. Las transacciones se pueden realizar en moneda o como entrega física del activo subyacente.
Cesta de divisas– grupo de divisas utilizado para gestionar el tipo de cambio de una divisa determinada.
Curso de ajuste (Futures) – diario o final, base del ajuste de posiciones del inversor en un día concreto o el día en que expira el contrato.
Limit order (Orden limitada) – Orden con un límite de precio. Long position - (Posición larga) – Toma de posición en el mercado por compra de instrumentos financieros. La posición larga la aplican los inversores que esperan una subida de los precios.
Lote – contrato en el mercado FOREX con un importe, por lo general, de 50-100.000 USD al utilizar el apalancamiento financiero.
Margin (Margen) – Depósito de garantía.
Margin call (Demanda de depósito) – Demanda de fondos adicionales para cubrir posiciones.
Market order – Orden a precio de mercado.
Bear (Bajista) – inversor que juega a la baja; esta denominación viene de la posición específica del oso (bear) durante el ataque, de arriba a abajo.
Opción – instrumento financiero perteneciente a la categoría derivados; da al comprador el derecho, pero no la obligación, a comprar o vender determinados activos subyacentes, a un precio dado y en un plazo determinado. El vendedor de la opción está obligado a vender o comprar el activo subyacente; de acuerdo con lo dispuesto por el comprador de la opción. Distinguimos dos tipos básicos de opción: opción de compra (call) y opción de venta (put).
OTC Market (Over the Counter Market) (Paralelo) – mercado, no organizado, de instrumentos financieros cuyos miembros realizan transacciones a través de Internet, el teléfono o un intermediario (dealer), en lugar del clásico patio de operaciones. No existe un lugar centralizado de movimiento de capital.
Pip (Punto) – fluctuación mínima que puede sufrir el precio de una divisa. Para la mayoría de divisas significa una cuarta posición tras la coma.
Rollover (Renegociación) – prolongación del tiempo de vencimiento del contrato al plazo siguiente unido a la actualización de su valor calculado en base a las diferencias en el interés de la divisa del par (según los puntos swap).
Bull Market – periodo de subida de precios. Bear Market– periodo de bajada de precios.
Short sale – venta de una cantidad determinada de instrumentos financieros, tomados prestados del mercado, con la intención de volverlos a comprar una vez que hayan bajado los precios. Short sale es algo que utilizan los inversores que esperan una bajada de precios; es decir, se gana por la diferencia de precio de ese mismo instrumento en el tiempo, vendiéndolo cuando está más caro y volviéndolo a comprar cuando está más barato.
Short position (Posición corta) – Toma de posición en el mercado por venta de activos financieros. La posición corta la utilizan los inversores que esperan una bajada de los precios.
SPOT (Contado) – Cotización de la transacción con entrega o liquidación de fondos a los dos días laborables.
Spread (Margen) – diferencia entre los precios de compra y venta.
Sterling - libra esterlina.
Stop-Loss order (Orden stop loss u Orden de pérdida limitada) – orden dirigida a cerrar, a un precio determinado, una posición que produce pérdidas.
Swissy - denominación coloquial para el Franco suizo.
Take Profit – orden que se salda en beneficios.
Tick – variación mínima del precio.
Trailing stop – orden stop/loss que sigue el precio actual.
Divisa base – primera divisa en un par dado.
Divisa exótica - divisa poco corriente.
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TUTORIALES GLOSARIO DE TÉRMINOS
Activo Subyacente (Underlying asset):
Es el activo financiero que es objeto de un Contrato negociado en el Mercado de Futuros.
Cerrar (un Contrato) (Close (a contract)):
Realizar una transacción opuesta a la que dio origen al Contrato, comprando un Contrato idéntico al previamente vendido o vendiendo uno idéntico al previamente comprado. Para que dos Contratos sean idénticos deben coincidir en Clase, Tipo y Serie.
Clase de Contratos (Class of contract):
Contratos de Futuro y de Opción referidos al mismo Activo Subyacente.
Cliente (Client):
Persona física o jurídica que realiza Transacciones de compra-venta de Contratos en el Mercado accediendo a él a través de un Miembro.
Condiciones Generales (General Conditions):
Normas del Mercado que describen las características concretas de cada uno de los contratos negociados.
Contrato (Contract):
Término genérico que incluye todos los Futuros y Opciones admitidos a negociación en el Mercado.
Contrato de Futuros (Futures Contract):
Contrato normalizado a plazo, por el que el comprador se obliga a comprar el Activo Subyacente a un precio pactado (Precio de Futuro) en una fecha futura (Fecha de Liquidación). Como contrapartida, el vendedor se obliga a vender el mismo Activo Subyacente al mismo precio pactado (Precio de Futuro) y en la misma fecha futura (Fecha de Liquidación). Hasta dicha fecha o hasta que se realice una transacción de cierre, se realizan las Liquidaciones Diarias de Pérdidas y Ganancias.
La obligación de comprar y vender el Activo Subyacente en la fecha futura se puede sustituir por la obligación de cumplir con la Liquidación por Diferencias, en los casos en que el activo no sea entregable o se pueda realizar la entrega por diferencias.
Contrato de Opción (Option Contract) :
Contrato normalizado a través del cual, el comprador adquiere el derecho, pero no la obligación, de comprar (CALL) o vender (PUT) el Activo Subyacente a un precio pactado (Precio de Ejercicio) en una fecha futura (Fecha de Liquidación). Dicho Contrato se puede ejercitar sólo en la Fecha de Vencimiento (Opción de Estilo Europeo) o en cualquier momento antes de la Fecha de Vencimiento (Opción de Estilo Americano), según establezcan las Condiciones Generales de cada Contrato.
El vendedor del contrato de opción se obliga a vender el Activo subyacente en la fecha de vencimiento si el comprador exige el ejercicio de la opción. A cambio, el vendedor recibe una prima.
Puesto que la liquidación del Contrato puede realizarse por diferencias, la obligación de comprar y vender se puede sustituir en ese caso por la obligación de cumplir con la Liquidación por Diferencias.
Creador o Creador de Mercado (Market maker):
Es un miembro del Mercado que ha acordado, mediante Contrato con MEFF, que cotizará precios de compra y de venta en forma continuada y que en el cumplimiento de esta función únicamente actuará por cuenta propia.
Cuenta de Compensación (Clearing Account):
Registro contable en el que se anotan las Transacciones realizadas por su titular y las posiciones abiertas que resultan de las mismas.
Cuenta Diaria (Daily Account):
Cuenta en la que se registran durante una sesión las Transacciones realizadas por un Miembro para su posterior asimilación a cuentas propias, en su caso, o de Clientes.
Depósitos en Garantía (Margin Deposits):
Importe de garantías exigidas por MEFF cuya función es cubrir los riesgos que MEFF asume por los Contratos registrados en cada Cuenta.
Día Hábil (Business Day):
Aquel día establecido como tal en el calendario que MEFF publicará antes del inicio de cada año natural.
Ejecución de una Orden (Execution of an order):
Acto por el cual se da cumplimiento a la orden de compra o de venta trasmitida por un Miembro del Mercado.
En caso de Opciones, para que una orden sea ejecutada, es necesario que exista otra orden en sentido opuesto que coincida en:
- Clase de Contrato (mismo Activo Subyacente);
- Tipo de opción (CALL o PUT);
- Precio de Ejercicio;
- Fecha de Vencimiento; y
- Prima.
En el caso de Contratos de Futuro, deben coincidir:
- Clase de Contrato (mismo Activo Subyacente);
- Fecha de Vencimiento; y
- Precio de Futuro.
Ejercicio (Exercise):
Acto por el cual el comprador de una opción hace uso de su derecho a comprar o vender el Activo Subyacente.
Fecha de Ejercicio (Exercise Day):
Día en que una Opción puede ser ejercida. La Fecha de Ejercicio vendrá establecida en las Condiciones Generales de cada Contrato.
Fecha de Liquidación (Settlement Date):
Día en que se liquida el Contrato de Futuro o de Opción. La Fecha de Liquidación vendrá establecida en las Condiciones Generales de cada Contrato.
Fecha de Vencimiento (Expiration Day):
Es el último día en que un Contrato de Opción o de Futuro puede ser registrado en el Mercado. La Fecha de Vencimiento vendrá establecida en las Condiciones Generales de cada Contrato.
Futuro (Future):
Contrato de Futuro.
Garantías (Margins):
Depósitos en Garantía.
Identidad Comercial (Commercial Identity):
Código de cada Cliente a efectos de la realización de Transacciones en el Mercado.
Intervalo de Valoración (Valulation Interval):
Son todos los puntos comprendidos entre el precio máximo y mínimo del Activo Subyacente para los que MEFF calcula los precios de mercado de las Opciones y Futuros que posteriormente son utilizados para el cálculo de Garantías.
Liquidación Diaria de Pérdidas y Ganancias (Daily Settlement of Gains and Losses):
Liquidación diaria en efectivo de las diferencias entre el Precio de Futuro pactado en los Futuros negociados el mismo día del cálculo y el Precio de Liquidación Diaria de ese día, o entre el Precio de Liquidación Diaria del día anterior y el del día del cálculo para los Futuros que ya estuviesen abiertos al inicio del día del cálculo. Tras este proceso, todos los Contratos de Futuros, se consideran pactados al Precio de Liquidación Diaria.
Liquidación a Vencimiento (Settlement at expiration):
Cumplimiento del Contrato en la Fecha de Liquidación. Si la liquidación es por entrega, supone la transmisión del Activo Subyacente a cambio del precio que corresponda. Si la liquidación es por diferencias, supone la transmisión de dinero correspondiente a la diferencia entre el Precio de Ejercicio o el de Futuro, en su caso, y el de Liquidación a Vencimiento.
Liquidación de Transacciones (Settlement of transactions):
Sistema por el cual los compradores de Opciones pagan a MEFF las Primas correspondientes a dichas compras y los vendedores reciben de MEFF dichas Primas, y los compradores y vendedores de Futuros liquidan con MEFF su correspondiente Liquidación Diaria de Pérdidas y Ganancias, mientras mantengan Contratos de Futuros abiertos.
Liquidación por Diferencias (Settlement in Cash):
Procedimiento por el cual el cumplimiento del Contrato en la Fecha de Liquidación se produce únicamente mediante la transmisión en efectivo de la diferencia entre el precio pactado en el Contrato y el Precio de Liquidación a Vencimiento. Los intercambios de efectivo al vencimiento tendrán en cuenta, según el caso, el proceso de Liquidación Diaria de Pérdidas y Ganancias.
Liquidación por Entrega (Settlement by Delivery):
Procedimiento por el cual el cumplimiento del Contrato, en la Fecha de Liquidación, se produce mediante la Entrega del Activo Subyacente por la parte que debe vender a la parte que debe comprar, a cambio del precio pactado en el Contrato. Los intercambios de efectivo al vencimiento tendrán en cuenta, según el caso, el proceso de Liquidación Diaria de Pérdidas y Ganancias.
Miembro (Member):
Participante en el Mercado con acceso directo al mismo.
Miembro Liquidador (Clearing Member):
Clase de Miembro cuyas funciones propias son negociar, realizar pagos y cobros de efectivos y realizar compra-ventas de Activo Subyacente, en los términos y condiciones del presente Reglamento.
Miembro Liquidador Custodio (Custodian Clearing Member):
Miembro Liquidador que, además de las funciones propias de un Miembro Liquidador, tiene la de recibir y custodiar Garantías.
Miembro Negociador (Trading Member):
Clase de Miembro cuya función es negociar en el Mercado.
Opción (Option):
Contrato de Opción.
Opción de Compra (Call Option):
También denominada Opción CALL. El tenedor de esta Opción tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar el Activo Subyacente objeto del Contrato al Precio de Ejercicio. El vendedor de la Opción tiene la obligación de vender dicho Activo Subyacente si el comprador ejercita su derecho. Puesto que la liquidación puede realizarse por diferencias, en el caso de ejercer la opción no se produciría una compra-venta, sino sólo una transmisión de efectivo.
Opción de Venta (Put Option):
También denominada Opción PUT. El tenedor tiene el derecho de vender el Activo Subyacente objeto del Contrato al Precio de Ejercicio. El vendedor tiene la obligación de comprar dicho Activo Subyacente si el comprador ejerce su derecho. Puesto que la liquidación puede realizarse por diferencias, en el caso de ejercer la opción no se produciría una compra-venta, sino sólo una transmisión de efectivo.
Orden Combinada (Combined Order):
Orden de compra o venta de Contratos de más de una Serie y que está condicionada al cumplimiento total de la Orden.
Orden Simple (Market Order):
Orden de compra o venta de Contratos de una misma Serie que no incluye ninguna otra condición que la descripción mínima de una Orden.
Plazo de Reacción (Reaction Period):
Es el período de tiempo que se estima sería necesario para que MEFF pueda cerrar todos los Contratos registrados en una Cuenta.
Precio de Ejercicio (Strike Price):
Precio pactado en el Contrato de Opción al que el comprador de una Opción puede comprar (caso de haber adquirido una Opción CALL) o vender (si hubiera adquirido una Opción PUT) el Activo Subyacente. El vendedor de la Opción se obliga, respectivamente, a vender o comprar, en caso de que el comprador ejerza el derecho.
Precio de Futuro (Price of Future):
Precio pactado en un Contrato de Futuro. El precio pactado es ajustado diariamente de acuerdo al proceso de Liquidación Diaria de Pérdidas y Ganancias.
Precio de Liquidación a Vencimiento (Settlement Price at Expiration):
Precio de referencia sobre el que se calcula la Liquidación por Diferencias en la Fecha de Ejercicio, si se trata de Opciones, o en la Fecha de Vencimiento, si son Futuros.
Precio de Liquidación Diaria (Daily Settlement Price):
Precio de referencia sobre el que se calculan los Depósitos en Garantía y la Liquidación Diaria de Pérdidas y Ganancias.
Precio de Referencia (Reference Price):
Precio, de utilidad únicamente técnica, al que se realizan todas las compras-ventas del Activo Subyacente en los casos de Liquidaciones por Entrega, ajustándose en efectivo las diferencias entre el precio pactado en el Contrato y el Precio Técnico de Entrega, y teniendo en cuenta, en su caso, el proceso de Liquidación Diaria de Pérdidas y Ganancias.
Prima (Premium):
Importe que el comprador de una Opción paga al vendedor de la misma.
Primer Día de Cotización (First Trading Day):
Es el primer día en que un Contrato de Opción o de Futuro puede ser negociado en MEFF. Será siempre un Día Hábil.
Punto de Valoración (Valuation Point):
Es un punto del Intervalo de Valoración.
Registro (Registry):
Acto por el que MEFF anota los datos de una Transacción en las cuentas correspondientes de su sistema para su posterior compensación, liquidación y cálculo de Garantías.
Serie (Series):
Dentro de cada Clase de Contratos, Serie son aquellas Opciones que tienen el mismo Precio de Ejercicio y la misma Fecha de Vencimiento, y aquellos Futuros que tienen la misma Fecha de Vencimiento.
Supervisor de la Sesión (Market Session Supervisor):
Persona que desempeña la función de vigilar el ordenado desarrollo de la Sesión, aplicando el Reglamento.
Tenedor de Cuenta (Account Holder):
Miembro que administra Cuentas Globales.
Tipos de Opciones (Types of Options):
Son Opciones de Compra (CALL) y Opciones de Venta (PUT).
Transacción (Transaction):
Acto por el cual se casan dos órdenes.
Transmisión de una Orden (Order Transmission):
Acto mediante el cual un Miembro hace llegar una Orden al Mercado
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Curso En Español
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Calendario Economico
Calendario del dia lunes 7 de abril
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Calendairio economico
Calendario economico en español
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Analisis de la GBP/JPY
El cruce GBP/JPY (libra frente al yen) se negocia a 204.01 yenes por libra, apenas por debajo de sus máximos intradiarios en 204.46. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
A nivel interbancario, se vigilan los soportes de 197.58 (mínimo del 26 de marzo), 195.12 (mínimo del 20 de marzo) y 192.55 (mínimo del 17 de marzo). Dado que la resistencia de ha sido penetrada 200.00 (psicológico), los operadores contemplan los siguientes en 204.63 (mínimo del 23 de enero) y 206.12 (máximo del 13 de marzo).
El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 52 puntos, luego de haber estado sobrevendido. En la sesión de hoy, la volatilidad por hora se sitúa en 170 pips. A su vez, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 38.20% (202.07) y por debajo de la 50.00% (205.00) del de los Retrocesos de Fibonacci.
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Analisis de la AUD/JPY
El cruce AUD/JPY (dólar australiano frente al yen) se negocia a 94.90 yenes por dólar australiano, superando ampliamente el piso de la sesión asiática en 93.62. Mirando los charts por hora, sus Medias Móviles Exponenciales de 20 y 50 días se encuentran muy por encima de la MME de 200 días.
Dado que el precio ha penetrado las resistencias de 91.72 (máximo del 31 de marzo) y 93.16 (máximo del 19 de marzo), los operadores contemplan el siguiente nivel en 96.30 (máximo del 11 de marzo). A su vez, los soportes a considerar se ubican en 90.54 (mínimo de la sesión asiática de anoche), 89.48 (mínimo del 24 de marzo) y 88.17 (mínimo del 17 de marzo).
Por otra parte, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 70 puntos, sobrecomprado. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora es de 200 pips. Para finalizar, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 50.00% (94.32) y por debajo de la del 61.80% (95.76) de los Retrocesos de Fibonacci.